发布日期：2026-08-06 05:03    点击次数：138

横琴东谈主寿四肢横琴粤澳深度调解区内首家寿险法东谈主机构开云体育，现规画承压。2025上半年净利亏蚀8.39亿元，冠上了非上市寿险公司“亏蚀王”的帽子。

01   事迹压力突显

四肢一家修复于2016年的“年青”东谈主身险企，横琴东谈主寿占据了横琴粤澳深度调解区首家寰宇性法东谈主寿险企业的天时地利。然跟着年岁增长，横琴东谈主寿连年事迹施展却说来话长。

2024年往常，横琴东谈主寿营收拜相封侯，一谈从2017年9.91亿元，攀升至2023年99.98亿元。同期保障业务收入一谈呼吁，由2017年8.63亿元，增至2023年85.20亿元。直至2024年增长势头戛计划词止，营收同比下滑4.67%，降至95.31亿元；保障业务收入同比下滑3.42%，降至82.29亿元。

值得细心的是，2024年横琴东谈主寿原保费收入商场份额同比下落0.03个百分点，降至0.21%。2025年第一季度，其原保费收入商场份额降至0.17%。

将眼力聚焦到横琴东谈主寿盈利智商上，落差则更为夺目。开业前4年，横琴东谈主寿处于亏蚀景色。2020年赶快扭亏为盈，并捏续2年盈利，录得净利0.59亿元和0.11亿元，一举破损了寿险公司“七平八盈”的行业定律。

缺憾的是，横琴东谈主寿盈利智商根基薄弱。2022-2024年净利远隔为-1.79亿元、-7.72亿元、-5.64亿元，3年累亏金额高达15.15亿元。令横琴东谈主寿追求踏实盈利的梦碎了一地。

2025上半年，横琴东谈主寿事迹承压显明。已毕保障业务收入43.90亿元，同比大幅下滑22.86%；净利亏蚀8.39亿元，超越2024全年亏蚀额。这已是横琴东谈主寿承接4年堕入上半年亏蚀态势，且亏蚀幅度出现逐年递加形势。

置于行业来看，从2025上半年59家非上市寿险公司表露的事迹来看，有38家盈利，21家亏蚀。其中，横琴东谈主寿是同期亏蚀最严重的。

横琴东谈主寿保费收入同比两位数下滑，除了行业大环境挑战外，也不乏自己身分。

公司保单销售长期依赖银保和保障经纪渠谈。不外受“报行合一”政策影响，头部险企纷纷发力银保，商场竞争加重；经纪代理公司及业务员费率有所下落，代销积极性消弱；受制于成本金压力，新单占比裁减。

从家具来看，横琴东谈主寿家具结构以传统寿险为主，尤其以增额毕生寿家具较为杰出，分成寿险、健康险和全能险业务孝敬度仍较低。天然受商场竞争加重及客户对保障家具附加值需求擢升等身分影响，公司停售了部分增额毕生寿家具，推出新家具，但收尾尚未理会。预定利率下调压力下，横琴东谈主寿家具转型路或更为潦倒。

投资端四肢险企盈利动能之一，横琴东谈主寿2025上半年录得投资收益率2.43%，详尽投资收益率2.87%。

值得细心的是，横琴东谈主寿投资钞票质地欠安。甘休2025年一季度末横琴东谈主寿存量投资钞票中发生误期或落后的本金和利息共计21.37亿元，已计提减值2.87亿元。其中，国通讯托•深圳世通1号相信筹划、“19世茂03”、“19世茂03”金融家具均因个别原因尚未计提减值。举座看，其存量投资钞票风险敞口未能改善。

流动性方面，甘休2025上半年，横琴东谈主寿异日3个月、异日12个月压力情景下不研讨钞票变现情况的流动性粉饰率(LCR3)远隔为59.99%和63.49%，迫临监管条目不低于50%红线。

甘休2025上半年，横琴东谈主寿净钞票5亿元，较2025年1季度6.75亿元，大幅下滑25.93%。若与2024年末对比来看，则更为显明，彼时其净钞票还为11.81亿元，可见其成本积聚智商的脆弱性。

横琴东谈主寿盈利智商薄弱，成本内生智商不及，流动性压力加重，其偿付智商变化值得存眷。

甘休2025上半年，横琴东谈主寿中枢偿付智商实足率157.40%，详尽偿付智商实足率189.34%。最近两次风险详尽评级均为B，暂时得志监管条目。置于行业来看，其详尽偿付智商盘算，仍低于东谈主身险公司详尽偿付智商实足率196.6%水平。

02   单一增资旅途

捏续亏蚀导致成本实力承压，横琴东谈主寿或濒临新一轮增资压力。

当前横琴东谈主寿有激动5名。大激动铧创投资捏股49%，亨通集团、深圳珍珠红商贸、苏州环亚实业、中植集团各捏股12.75%。

值得细心的是，横琴东谈主寿股权结构存隐患。

自2023年3月初起于今，深圳珍珠红商贸所捏横琴东谈主寿全部股权被质押。

相同2023年5月25日，中植集团所捏横琴东谈主寿0.95亿元股份被冻结，冻结股权占其对横琴东谈主寿出资额比例的23.75%。直至2024年第4季度阐述高慢，该笔股权景色还原普遍。

不外，当今的中植集团自顾不暇。自2021年12月中植集团创举东谈主解直锟离世后，中植系常常因债务问题激勉商场存眷。2023年中植集团发布公开信称集团已严重资不抵债，存在紧要捏续规画风险。2024年，向法院恳求歇业计帐。2025年6月中植集团得当参加歇业计帐神色，集团总欠债高达3.6万亿元。

当前横琴东谈主寿独一能交付但愿的是大激动铧创投资，其四肢珠海市国资委下属的珠海华发集团有限公司在金融鸿沟的艰巨全资子公司。横琴东谈主寿在成本补充上八成得回地点政府辅助可能性较大。

本体上横琴东谈主寿最近2次增资得手，全部着手于激动铧创投资，所有对横琴东谈主寿增资约24.50亿元。技术，铧创投资捏股比例突破保障业“单一激动捏股不得超越三分之一”的监管红线，稳居竣工控股地位。推动横琴东谈主寿注册成本增至31.37亿元，股权结构从“平衡捏股”走向“单一大激动控股”的责罚情势。

03   元老级高管接踵离场

横琴东谈主寿股权情势变化，潜在影响了高管东谈主事变动。

刚参加8月，广东金融监管局接连发布两条任职经历批复。核准严志扬横琴东谈主寿审计职守东谈主的任职经历；核准杨静波横琴东谈主寿总司理助理的任职经历。

审计职守东谈主严志扬履历配景中，其中一站就在珠海华发投资控股集团任审计部副总司理、总司理。后转战横琴华通金融租出有限公司任审计稽核部总司理，而该公司大激动为华发投控集团，同属“华发系”。

两项任命的下达，意味着横琴东谈主寿东谈主事相通仍在进行时。 

自2024年起，横琴东谈主寿高管相通门径握住，尤其将帅王人换激勉商场防御。2024年2月，监管核准凌立波接替2023年5月辞任的黄志伟担任横琴东谈主寿新任总司理。2个月后横琴东谈主寿首任董事长兰亚东因个东谈主原因通知退休，彼时提名降生太保系统宿将钱仲华担任下一任董事长。2024年7月，监管核准钱仲华董事长任职经历。

此外，横琴东谈主寿自2024年起，甘休2025年上半年横琴东谈主寿已新聘一位副总兼首席投资官马天若，辞任两总助王立川和李佗、一合规职守东谈主李学成。2025年7月又一75后副总张林，悄然退出公司高管名单之列。

值得细心的是，除原董事长兰亚东外，以高下野的东谈主员相同多为“元老级”中枢高管。

王立川于2016年8月加入横琴东谈主寿筹备组，曾任公司钞票照顾行状部总司理、风控总监兼风险照顾部/信用风险照顾部总司理。担任公司总司理助理、首席投资官，兼任钞票照顾中心总司理。

李佗、张林均是2019年6月加入横琴东谈主寿。李佗历任横琴东谈主寿新业务部总司理、销售总监、数字业务行状部总司理，总司理助理，兼任自贸易务部总司理、用户中心总司理。

张林曾任横琴东谈主寿行政总监，后担任公司副总司理、董事会书记、审计职守东谈主，兼任监察审计部总司理、公司责罚部总司理。

李学成于2017年9月起加入横琴东谈主寿，曾任公司合规负责东谈主、法律职守东谈主，兼任风控合规中心总司理、法务合规部负责东谈主。

当前，横琴东谈主寿高管团队由7东谈主构成，且一东谈主多岗形势杰出，半成高管均为2024年以来注入的簇新血液。总司理兼首席合规官凌立波，副总司理兼总精算师、首席风险官崔望岭，副总司理兼首席投资官马天若，总司理助理兼财务负责东谈主谭明星，总司理助理吴智欣，审计职守东谈主严志扬，总司理助理兼银保业务部总司理杨静波。

一家险企高管大限制变动，在保障行业一经较为有数的。这可能径直影响公司业务承接性及策略标的的滚动。至于原因除了普遍东谈主员更迭外，可能与行业转型参加深水区，竞争加重促使东谈主事相通优化布局，以及险企里面事迹压力过大计划。

照顾层簇新血液注入开云体育，能否推动横琴东谈主寿走出“生计恐忧”漩涡，值得存眷。