8月28日，找钢网集团（06676.HK）发布2026年中期功绩。敷陈期内，集团已毕营业收入10.37亿元，同比增长30.1%；毛利1.91亿元，同比增长5.5%；净圆寂同比收窄 80.8%，经调节 EBITDA圆寂同比收窄52.9%；规划举止所得现款净额19.4亿元，捏续为正。国内AI干系业求已毕GMV 11.1亿元，同比增长73.2%，毛利当先1330万元，同比增长63.4%。

本年上半年，找钢网集团在国内鼓舞面向贸易通顺行业的全链路Agent操作系统，在国皮毛接算力中心供应链奇迹。这一排型的中枢，是把十四年累积的行业理解、真的往来数据、客户疏通数据、践约奇迹数据与中台运营经由，系统蒸馏为可复用的Skill、MCP与Agentic责任流，推动贸易通顺全经由的AI化。敷陈期内，集团对自主研发的AI Agent等中枢数据金钱开展入表责任，酿成数据金钱相配他无形金钱达801万元。

    国内方面，找钢网将里面与面向客户的AI数字职工智商整合为赞成体系，酿成业务经管、业务学问、业务内勤、销售自动化、内勤自动化等中枢功能模块，其定位是面向钢贸场景的往来型Agent。围绕这一体系，公司酿成了三条交易化旅途：一是结尾型收费，围绕智能商机挖掘、供需匹配、自动化报价成交与订单践约，按往来结尾计费，当今主要诓骗于找钢AI往来商城与找钢工品；二是范例化产物的年度订阅收入，并在基础奇迹之上按模组提供升值奇迹包；三是Token或积分耗尽产生的充值收入。以6月单月毛利年化诡计，AI业务年化毛利达3167万元。

公司合计，其AI业务的壁垒来自数据、场景与生态三端。数据端，公司每年产生数百万条订单数据与数亿条对话数据，其中包含大批通用大模子厂商难以得回的及时高频数据；场景端，公司遮掩往来奇迹全经由，通过腾采通买通即时通讯信息流，通过胖猫云买通售中售后的践约贸易流；生态端，公司与腾讯在企业微信、腾讯云及ADP、WorkBuddy等产物体系上保捏永恒协同，并设有合股公司上海腾采科技有限公司。在技巧底座上，公司以腾讯云为紧要底座，攀附本人在钢铁与贸易通顺场景中的产业数据和业务系统，构建具备行业深度、可范围化复制、可处理、可审计的产业Agent诓骗。

国外业务成为紧要的增长弧线，敷陈期内国际往来业求已毕收入5.76亿元，同比增长70.1%，毛利4478万元，同比增长51.3%。其中东南亚（泰国、印度尼西亚及马来西亚）收入臆度4.22亿元，同比增长115.4%；国外收入占集团总收入的55.5%，公司初次出现国外收入占比过半。

推动这一变化的原因之一，是找钢国际业务重点向算力中心供应链奇迹的举座转向。人人AI算力基础方法扶植带来钢铁、其他材料与开荒的巨量增量需求，与找钢国际永恒累积的智商相匹配。戒指敷陈期末，找钢国际共奇迹27个国外算力中心技俩，较2025年末新增14个，遮掩马来西亚、印度尼西亚与泰国三个国度；算力中心技俩已毕收入1.18亿元，同比增长260.2%。供应品类已从钢铁蔓延至智能电气与自控系统、水系统开荒与专科机具、精密阀门与流量收敛、高级第管谈系统、消防安全与防火保温材料等，遮掩算力中心扶植所需的要害机电及工业品需求。

值得一提的是，为缓解大客户账期酿成的资金占用，公司在敷陈期内与保理机构达成和谐，开展马来西亚应收账款保理业务，后续将在更多国度与更多保理机构、银行和谐，鼓舞国际业务的轻金钱运营。

国内基本盘保捏安然。戒指2026年6月30日，钢铁往来平台注册企业用户当先21.8万家，遮掩SKU逾71万种；往来吨位达2044万吨，同比增长7.3%。公司与京东工业等行业头部企业深切和谐，聚合开发其荆棘游的钢材与工业品采购需求。

敷陈期内，跟着水网、新式电网、算力网、新一代通讯网、城市地下管网、物流网“六张网”纳入国度顶层部署，公司将长尾特种钢材销售动作紧要计谋场所：此类产物SKU复杂，存在空间差、时候差与信息差，传统往来边幅难以匹配。找钢AI往来商城针对城市地下管网等场景，重点销售高温合金管、特种不锈钢、异型材等产物，由AI完成东谈主工难以完成的订单匹配，现时遮掩SKU已当先23万种；在此类非标品类上，单元毛利权臣高于世俗钢材。

高毛利业务方面，KA工业结尾客户业务阐述隆起。该业务聚焦电网与新动力市集，以塔用低合金角钢、地脚螺栓用圆钢、镀锌型材、型管、高强中厚板为主，同期遮掩高建钢、桥梁钢板等工程用材，敷陈期收入同比增长46.6%，毛利同比增长45.2%。

升值奇迹由物流业务启动，敷陈期已毕收入2.99亿元，同比增长48.3%。戒指2026年6月30日，平台和谐承运商1942家、车辆26.4万辆，物流收入同比增长50.6%，吨位达471万吨，同比增长44.2%。胖猫定约已完成天下200个城市遮掩，累计签约加盟商259家，累计运载吨位环比增长约46%。上半年，胖猫物通顺过资源整合与充电基础方法共建分享，协助承运商鼓舞车辆“油转电”；同期积极探索物流轨迹数据的交易化诓骗并扩张平台运力资源，并与华南地区头部物流奇迹商树立合股公司，构建平台化和谐与收益分享方式。科技订阅奇迹敷陈期已毕收入1360万元，同比增长9.4%。

将来，跟着AI计谋捏续深切落地，各项用度占收入的比例预测将进一步优化，东谈主效与运营后果仍有较大栽培空间。

（本文仅供参考，不动作投资提议）

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