发布日期：2025-06-29 07:36    点击次数：53

中东战火再起，外洋局势的握续性垂危，令外洋油价大幅飙升。连日来，A股油气见地热度抑制，权衡见地股堕入“狂欢”。

山东墨龙以7天7板的连板阐明，成为阛阓瞩指标焦点。行情涌现，6月13日至6月23日，山东墨龙股价累计高潮达95.44%，股价的止境波动促使山东墨龙连发多份股价异动及风险教唆公告。

除了板块热度带动，山东墨龙此波涨势又因为什么？

    

握续亏本至ST

山东墨龙创举于1986年，1987年崇拜进入石油机械制造行业。2004年，公司在香港联交所创业板上市；2007年2月转至香港主板。2010年10月，公司A股在深交所上市，造成“A+H”双本钱平台，是国内动力装备行业首家兑现两地上市的企业。

顶着本钱给以的“光环”，山东墨龙却没能“亮”多久。

其历史功绩涌现，2010年于今的15个财年中，净利润兑现正增长的财年仅有5个，且多个财年功绩亏本，以至从2021年运行，公司堕入伙同亏本的泥潭。

2021年至2024年，山东墨龙净利润区分亏本了3.68亿元、4.25亿元、5.67亿元、0.44亿元；区分同比着落1243.67%、15.48%、33.39%，仅2024年同比回升92.29%。

    

握续的大额亏本也让山东墨龙的权术景况握续恶化，截止2023年底，公司财富欠债率为88.4%，一年内需要偿付的有息欠债约为16.79亿元，部分债务处于过期状态。部分债权东说念主拿告状讼，导致部分银行账户被冻结，部分财富被查封，现款流垂危。

2023年审计陈诉明确指出，公司“握续权术智力存在紧要不细目性”，触发深交所《股票上市规矩》第9.8.1条，山东墨龙于2024年4月1日崇拜“戴帽”，股票简称变为“ST墨龙”。

一个惨痛的代价

那么，为何公司会行差踏错至此，或与一场本事投资权衡。

2024年，彼时的ST墨龙曾发布公告称，为进一步优化财富欠债结构，兑现低效财富剥离，拟将平直握有的寿光懋隆新材料本事开荒有限公司(以下简称“寿光懋隆”)100%股权以东说念主民币20303.85万元的价钱转让给寿光华融农业科技有限公司。

寿光懋隆曾被山东墨龙请托厚望并参加了普遍资金。

    

公开资料涌现寿光懋隆的前身为寿光懋隆机械电气有限公司，山东墨龙2010年招股评释书涌现，2007年9月，山东墨龙按10倍的溢价，以3.05亿元收购寿光懋隆的100%股权。

山东墨龙此举是为了对寿光懋隆委以重担——以其为载体引进了澳大利亚力拓公司的HIsmelt本事和装备坐褥高端生铁。

据了解，熔炉还正本事平直应用铁矿粉与非焦煤进行铁水的冶真金不怕火，从根底上摒弃了传统冶金行业长历程高沾污的冶真金不怕火表情，不需要烧结、球团和焦炭，最大限制的减少了沾秽物的产生。

不错觉得，这项本事如若粗略锻练发展，将给山东墨龙带来遍及的经济效益，足以令我方成为行业龙头。

因此2012年，公司与力拓达成公约，投资数十亿元收购其群众鸿沟内的HIsmelt商标、专利等学问产权，并引入权衡缔造。之后的2014年和2016年，山东墨龙还两次向寿光懋隆增资3亿元和4亿元。山东墨龙曾在其官方网站先容称，为了引进这项本事公司历经9年，投资及研发参加向上16.5亿。

但从最终遣散来看，这项业内无东说念主得手涉及的本事给山东墨龙带来的是一个又一个穴洞。经过山东墨龙的艰巨，HIsmelt本事有一定进度破裂。自2016年12月份崇拜坐褥，截止2018年4月份，共计产出40万吨家具，日最高产量达到1920吨、月产量达到50572吨，已向上HIsmelt本事的历史最高记载。

关联词，寿光懋隆的产出根底不及以均衡坐褥线缔造不踏实和工艺创新需求需参加的普遍资金，公司堕入握续亏本。

财务数据涌现，寿光懋隆2024年1月至8月亏本金额为0.70亿元，截止2024年8月31日累计亏本金额为10.31亿元；截止2024年8月31日，懋隆新材料流动财富0.30亿元，流动欠债8.40亿元，财富欠债率高达90.32%。

投资HIsmelt本事的最终遣散是寿光懋隆在山东墨龙摘帽自救的路上被作为不良财富被剥离，与寿光宝隆、威海宝隆一皆共回收资金仅1.42亿元。对山东懋隆来说，投资HIsmelt本事无疑是个惨痛的代价。

曾有业内东说念主士对此研究称，实质上，这项本事早在三十多年前被商榷过，但是经久未能兑现预期成果，2008年受经济危险影响，力拓公司关停了工场并松手了这项本事。除了山东墨龙外，其他国有企业曾经试图将这项本事进行完善后引入国内，但是最终均以失败告终。

实控东说念主的“妖”操作

本事投资是为了让公司向好发展，尽管遣散不尽如东说念主意，但起点是好的。而另一个令公司被ST的原因则不那么单纯了。

2017年10月，证监会曾通报对4宗案件作出行政处罚。其中，山东墨龙案中，张恩荣、张云三(二者为父子关系)作为上市公司控股推动、董事长、总司理，糜掷信息上风和控股地位，在上市公司紧要亏本内幕信息发布前抛售公司股票，鱼肉阛阓，情节恶劣，是“吃相”丢丑的典型案例，严重侵害了中小投资者的正当权利，证监会毅力出击、严肃处理，照章对其处以罚没款共计约1.2亿元。

事件究竟要从山东墨龙2016年功绩预增运行讲起。

2016年10月26日，山东墨龙发布的三季报预测，公司2016年1月至12月净利润为600万至1200万元，同比增长102.31%至104.62%，对公司股价组成紧要利好；此外，专用缔造行业平均净利润增长率为-13.29%，公司本季度净利润环比上季度着落201.72%至增长58.71%。

就在推动们还千里浸在沸腾之中时，2017年2月3日，山东墨龙发布修正公告称，公司预测2016年全年净利润为亏本4.8亿元至6.3亿元，不得不说，这属于是好天轰隆了。

值得审视的是，在两则功绩公密告出的时刻段中，还夹带着戒指东说念主张恩荣的减握公告。

2017年1月13日，张恩荣减握“山东墨龙”3000万股，减握比例区分为3.76%；张云三于2016年11月23日减握“山东墨龙”750万股，减握比例为0.94%。

关联词，这并非山东墨龙的“初次”。在2015年的三季报中，公司曾经预测全年净利润为405万元至1416万元，往时却涌现，公司实质净利润却大幅亏本2.6亿元、同比下滑1383%。

在三季报预报功绩向好之后，公司股价运行高潮。2016年11月24日，山东墨龙副董事长、总司理张云三减握750万股，占公司总股本的0.94%。

功绩预报反复变脸、踩点减握躲过大跌，引起监管层的原宥。2017年2月8日，证监会崇拜对张恩荣、张云三进行立案探访；9月底，证监会崇拜下达处罚决定书。

证监会觉得，张恩荣系山东墨龙截止2016年三季度末发生紧要亏本并握续至2016年全年紧要亏本这一内幕信息的知情东说念主，在内幕信息敏锐期内，张恩荣卖出“山东墨龙”3000万股，避损金额约1625万元；张云三卖出“山东墨龙”750万股，避损金额约1434万元。

实控东说念主的操作，不仅是对推动利益的损伤也为山东墨龙的ST埋下了种子，公司从一家备受瞩指标双平台上市公司成为了特意割推动韭菜的坑东说念主公司，山东墨龙名誉极猛进度受损。

昨日重现？

被ST之后的山东墨龙在张开了一场“存一火时速”的自救。2024年4月，具有政府配景的韩立志“空降”担任董事长，惩处层大换血，全员竞争上岗，优化组织架构。

经过一系列转换，2025年4月29日，公司央求废弃其他风险警示，4月30日停牌一天，5月6日复牌后简称变更为“山东墨龙”。

5月6日，山东墨龙H股被纳入港股通想法，带动A股和H股大涨。A股伙同三日涨停，H股则在5月6日暴涨188.51%，创下单日最热潮幅记载。

5月7日，山东墨龙H股最热潮至7.55港元/股，随后出现大幅回调。数据涌现，5月7日至9日的三个交游日，山东墨龙H股成交额区分高达21.5亿港元、13.61亿港元、8.27亿港元。

关联词，往日之事似乎又要重现。要紧推动几近“清仓”减握的步履，就发生在股价大幅高潮之后。

5月8日晚间，山东墨龙发布公告称，公司推动山东智梦控股有限公司(以下简称“智梦控股”)过火一致举止东说念主寿光市磐金置业有限公司、寿光市鸿森物流有限公司、寿光市瑞森新式建材有限公司于2025年5月7日至5月8日通过连合竞价表情累计减握公司H股股份10680.48万股，占公司总股本的13.3866%。减握后，磐金置业、鸿森物流、瑞森新材三家公司完成清仓，智梦控股仅保留约5.62%股权。

5月9日晚间，山东墨龙再次公告称，智梦控股于5月9日通过证券交游系统以连合竞价表情累计减握公司H股股份2881万股，减握股份数目占公司总股本的3.61%。至此，智梦控股握股比例降至2.01%。

公开资料涌现，本次减握的智梦控股及一致举止东说念主均为“鲁丽系”公司。5月7日至9日历间的大幅减握，若按照H股当日的平均成交价钱计较，则累计减握了5.93亿港元。

业内东说念主士计较，“鲁丽系”往时买入山东墨龙的800多万股A股，以及剩余1600万股H股，总金额约为6.83亿港元，对应4.92亿港元的握有成本，获益快要2亿港元，收益率约为40%。如若按照减握日历对应的山东墨龙H股的最廉价计较，“鲁丽系”收益率也向上10%。

至此，在山东墨龙依旧亏本的局势下，“鲁丽系”已得手全身而退。而关于股民而言，虽不成说山东墨龙的股价是为了减握而涨，但毕竟前科在先，公司基本面也暂未规复邃密开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，山东墨龙股价的任何一次冲高，都值得细品，需要严慎。